A medida que la industria de las criptomonedas continúa expandiéndose y evolucionando, el mundo del trading de derivados también avanza. Una de las ofertas más recientes en este ámbito son los contratos de futuros perpetuos, un tipo de contrato híbrido que combina elementos tanto de los mercados de futuros tradicionales como de los mercados al contado (spot). Estos contratos permiten a los inversores especular en posiciones largas o cortas con riesgos reducidos.

Sin embargo, antes de aventurarte en este tipo de trading, es fundamental comprender cómo funcionan estos productos complejos. A continuación, exploramos qué son los contratos perpetuos, sus características clave y por qué podrían ser atractivos para los traders que buscan apalancamiento sin fechas de vencimiento ni períodos de liquidación.

¿Qué son los contratos de futuros perpetuos?

Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio y fecha predeterminados en el futuro. Estos activos pueden incluir desde materias primas como el oro o el petróleo, hasta instrumentos financieros como criptomonedas o acciones. Este tipo de contrato es una herramienta poderosa tanto para protegerse contra pérdidas potenciales como para asegurar ganancias.

Los contratos de futuros perpetuos son un tipo de derivado que permite a los traders especular sobre el precio futuro de un activo subyacente sin necesidad de poseerlo. A diferencia de los contratos de futuros regulares, que tienen una fecha de vencimiento específica, los futuros perpetuos no vencen. Esto significa que los traders pueden mantener sus posiciones durante el tiempo que deseen, aprovechando las tendencias a largo plazo del mercado y potencialmente obteniendo ganancias significativas. Además, los futuros perpetuos suelen incluir características únicas, como las tasas de financiación (funding rates), que ayudan a mantener el precio del contrato alineado con el del activo subyacente.

Al no tener períodos de liquidación, los futuros perpetuos permiten que los traders mantengan una operación siempre que dispongan de margen suficiente para mantenerla abierta. Por ejemplo, si compras un contrato perpetuo BTC/USDT a $30,000, no estarás sujeto a una fecha de vencimiento específica. Puedes cerrar la operación y asegurar tus ganancias (o asumir tus pérdidas) cuando lo consideres oportuno. Cabe destacar que el trading de futuros perpetuos no está permitido en los Estados Unidos, pero el mercado global de estos contratos es considerable. En 2023, casi el 75% del comercio de criptomonedas a nivel mundial fue en futuros perpetuos.

En general, los contratos de futuros perpetuos pueden ser una herramienta útil para los traders interesados en obtener exposición a los mercados de criptomonedas, aunque también conllevan riesgos significativos y deben usarse con precaución.

¿Cuáles son las principales características del trading con contratos de futuros perpetuos?

Aunque los contratos de futuros perpetuos son relativamente nuevos en el mundo del trading, han ganado rápidamente popularidad entre los traders que buscan una forma flexible y versátil de participar en operaciones especulativas. Tanto si eres un trader experimentado como si estás comenzando, aprender

más sobre los futuros perpetuos puede ser una estrategia valiosa para entender su potencial y riesgos.

Margen Inicial

El margen inicial es la cantidad mínima de fondos que se debe depositar en una cuenta de trading para abrir una nueva posición. Este margen actúa como garantía para asegurarse de que los traders puedan cumplir con sus obligaciones si el mercado se mueve en su contra, además de servir como un buffer contra movimientos de precios volátiles. Los requisitos de margen inicial varían según las plataformas, pero generalmente representan una fracción del valor total de la operación. Es fundamental gestionar cuidadosamente los niveles de margen inicial para evitar la liquidación o margin calls. También es recomendable estar al tanto de los requisitos y regulaciones de margen en diferentes plataformas para optimizar tu experiencia de trading.

Margen de Mantenimiento

El margen de mantenimiento es la cantidad mínima de fondos que un inversor debe mantener en su cuenta para mantener una posición abierta. En términos simples, es el dinero necesario para retener una posición en un contrato de futuros perpetuos. Este margen protege tanto al exchange como al inversor de posibles pérdidas. Si el inversor no cumple con el margen de mantenimiento, el exchange de derivados cripto puede cerrar su posición o tomar otras medidas para garantizar que los fondos restantes sean suficientes para cubrir las pérdidas.

Liquidación

La liquidación se refiere al proceso de cerrar la posición de un trader cuando su margen disponible cae por debajo de un umbral determinado. El objetivo de la liquidación es mitigar riesgos y garantizar que los traders no pierdan más de lo que pueden permitirse. Es crucial que los traders monitoreen sus niveles de margen para evitar ser liquidados. Por otro lado, la liquidación puede presentar oportunidades para otros traders que buscan aprovechar una caída en los precios al comprar a un valor más bajo.

Tasa de Financiación

La tasa de financiación es un mecanismo que garantiza que el precio de los contratos de futuros perpetuos refleje el precio subyacente de Bitcoin. Cuando la tasa de financiación es positiva, las posiciones largas

pagan a las cortas; cuando es negativa, las cortas pagan a las largas. Entender las tasas de financiación es esencial, ya que pueden afectar las ganancias y pérdidas de un inversor (PnL), lo que hace crucial monitorear estas tasas al operar con futuros perpetuos (como futuros perpetuos de Bitcoin o Ethereum).

Precio de Marca

El “precio de referencia” o “precio de marca” se refiere al precio justo estimado de un activo, calculado teniendo en cuenta los precios de compra (bid) y venta (ask) de diferentes plataformas. Este precio se utiliza para prevenir manipulaciones del mercado al asegurar que el precio de los contratos de futuros se mantenga alineado con el precio del activo subyacente. Si el precio del mercado de la criptomoneda cambia, el precio de marca de los contratos de futuros también se ajustará en consecuencia, ayudando a tomar decisiones de trading más precisas.

PnL (Ganancias y Pérdidas)

PnL significa “ganancias y pérdidas” y es una forma de medir los posibles beneficios o pérdidas que los traders pueden experimentar al comprar y vender contratos de futuros perpetuos (como contratos perpetuos de Bitcoin o Ethereum). Básicamente, el PnL es un cálculo de la diferencia entre el precio de entrada y el precio de salida de una operación, teniendo en cuenta cualquier costo de comisión o financiación asociado con el contrato.

Fondo de Seguro

El fondo de seguro en los contratos de futuros perpetuos (como los contratos perpetuos de BTC o ETH) actúa como un fondo de protección que ayuda a resguardar a los traders contra posibles pérdidas causadas por fluctuaciones repentinas del mercado. En otras palabras, si el mercado sufre una caída inesperada y abrupta, el fondo de seguro sirve como un colchón para cubrir las pérdidas y evitar que los traders tengan que liquidar sus posiciones. Este fondo es una red de seguridad esencial en un mercado que puede ser volátil e impredecible, y es una de las maneras en que los futuros perpetuos están evolucionando para satisfacer las necesidades de sus usuarios.

Auto Desapalancamiento (ADL)

El auto desapalancamiento (ADL) es un mecanismo de gestión de riesgos que cierra automáticamente

las posiciones de trading si los fondos de margen son insuficientes. En términos simples, esto significa que si la posición de un trader se mueve en su contra y su saldo de margen cae por debajo del nivel de mantenimiento requerido, el exchange de derivados cripto reduce automáticamente el apalancamiento de la posición. Aunque esto pueda parecer negativo, en realidad es una medida preventiva para proteger a los traders de perder más fondos de los que pueden permitirse.

Es fundamental que cualquier persona que opere con futuros perpetuos (como los contratos perpetuos de Bitcoin o Ethereum) comprenda cómo el autodesapalancamiento puede afectar sus posiciones y lo utilice como una oportunidad para evaluar y mejorar sus estrategias de gestión de riesgos.

¿Cómo funcionan los contratos de futuros perpetuos?

Supongamos un ejemplo hipotético para entender el funcionamiento:

Un trader tiene cierta cantidad de BTC y decide operar un contrato de futuros perpetuos. Cuando compra un contrato, su objetivo es que su valor aumente en línea con el precio de BTC/USDT (posición larga) o que se mueva en la dirección opuesta si vende el contrato (posición corta).

Consideremos que cada contrato tiene un valor de $1:

• Si el trader compra un contrato a $50.50, deberá pagar $1 en BTC por ese contrato.

• Si vende el contrato, recibirá el equivalente a $1 en BTC al precio al que lo vendió, incluso si vende antes de adquirirlo.

Es importante destacar que el trader está comprando contratos, no BTC ni dólares.

El papel del mecanismo de financiación

La razón por la cual el precio del contrato sigue el precio de BTC/USDT es gracias al mecanismo de financiación (funding rate). Este funciona de la siguiente manera:

• Si el precio del contrato es menor al de BTC:

Los usuarios con posiciones largas reciben la tasa de financiación, pagada por los usuarios con posiciones cortas. Esto incentiva a los compradores a adquirir contratos, elevando su precio para alinearlo

con el de BTC/USDT.

• Si el precio del contrato es mayor al de BTC:

Los usuarios con posiciones largas pagan la tasa de financiación a los de posiciones cortas, incentivando a los vendedores a vender contratos. Esto reduce el precio del contrato hasta que coincida con el precio de BTC.

La diferencia entre el precio del contrato y el precio de BTC determina cuánto se pagará o recibirá en términos de tasa de financiación. Este mecanismo ayuda a mantener el precio del contrato alineado con el activo subyacente y asegura una dinámica de mercado equilibrada.

Diferencias entre los Contratos Futuros Perpetuos y los Contratos Futuros Tradicionales

1. Fecha de Expiración:

• Contratos Futuros Perpetuos: No tienen fecha de vencimiento; los traders pueden mantener sus posiciones de forma indefinida.
• Contratos Futuros Tradicionales: Tienen una fecha de vencimiento fija; los contratos se liquidan o renuevan al vencer.

2. Seguimiento de Precios:

• Futuros Perpetuos: Utilizan tasas de financiación (funding rates) para alinear el precio del contrato con el precio spot del activo subyacente.
• Futuros Tradicionales: Los precios pueden desviarse significativamente del precio spot hasta su vencimiento.

3. Flexibilidad:

• Futuros Perpetuos: Permiten mantener posiciones a largo plazo con menores requisitos de margen y costos dinámicos.
• Futuros Tradicionales: Pueden requerir mayores márgenes y ofrecen menos flexibilidad para ajustar posiciones.

4. Liquidación:

• Futuros Perpetuos: Se liquidan continuamente a través de los pagos de financiación.

• Futuros Tradicionales: Se liquidan al vencimiento mediante efectivo o entrega física.

5. Riesgo y Costos:

• Futuros Perpetuos: Incluyen tasas de financiación que fluctúan cada pocas horas.

• Futuros Tradicionales: Tienen costos predecibles, pero requieren atención en las renovaciones o vencimientos.

Diferencias entre los Contratos Futuros Perpetuos y el Trading con Margen

1. Plazo:

• Futuros Perpetuos: Sin fecha de vencimiento, permitiendo mantener posiciones indefinidamente.

• Trading con Margen: Generalmente a corto plazo, exigiendo el reembolso de fondos prestados dentro de un plazo establecido.

2. Liquidación:

• Futuros Perpetuos: Se liquidan según el precio índice del activo subyacente.

• Trading con Margen: Se liquida según el precio del activo al cerrar la posición.

3. Apalancamiento:

• Futuros Perpetuos: Generalmente ofrecen niveles de apalancamiento más altos.

• Trading con Margen: Menor apalancamiento, pero con costos asociados al préstamo.

4. Comisiones:

• Futuros Perpetuos: Incluyen tasas de financiación periódicas (por ejemplo, cada 8 horas).

• Trading con Margen: Implica el pago de intereses por los fondos prestados.

5. Colateral:
   • Futuros Perpetuos: Requieren criptomonedas como garantía.

• Trading con Margen: Requiere efectivo o criptomonedas como colateral, dependiendo de la plataforma.

Cómo Operar Contratos Futuros en XT.COM

XT.COM ofrece Futuros Perpetuos de Bitcoin y Futuros Trimestrales de Bitcoin, adaptados a diferentes estilos de trading:

1. Abre una Cuenta: Crea una cuenta de futuros en XT.COM y activa la verificación 2FA.

2. Deposita Fondos: Transfiere fondos a tu billetera de futuros con criptomonedas como USDT.

3. Elige el Tipo de Contrato:

• Futuros Margenados en USDT: Liquidación en USDT.

• Futuros Margenados en Criptomonedas (COIN-M): Liquidación en criptomonedas.

4. Configura el Apalancamiento: Ajusta el nivel de apalancamiento según tu tolerancia al riesgo.

5. Realiza Órdenes: Usa tipos de órdenes como buy-limit, buy-market, entre otros, para ejecutar operaciones.
6. Practica Trading: Usa el entorno de “trading DEMO” para perfeccionar estrategias sin riesgo real.

Acerca de los Futuros de XT

Los Futuros de XT, parte del ecosistema de XT.COM, ofrece una gama completa de opciones de trading:

• Tipos de Contratos: Futuros perpetuos y trimestrales, margenados en USDT y criptomonedas.

• Herramientas Avanzadas: Copy trading, trading de futuros con grid y mercados predictivos.

• Características para Usuarios: Plataforma segura e intuitiva, diseñada para traders de todos los niveles.

Con millones de usuarios activos y un conjunto robusto de funcionalidades, XT.COM es un líder en el trading de derivados de criptomonedas.

Acerca de XT.COM

Fundada en 2018, XT.COM atiende actualmente a más de 8 millones de usuarios registrados, más de 1,000,000 usuarios activos mensuales y más de 40 millones de usuarios en su ecosistema. Nuestra plataforma de trading integral admite más de 800 tokens de alta calidad y 1,000 pares de trading. El exchange de criptomonedas XT.COM ofrece una variedad de operaciones, como trading spot, trading con margen y futuros, junto con un mercado agregado de NFT. Nuestra plataforma se esfuerza por atender a nuestra gran base de usuarios brindando una experiencia de trading segura, confiable e intuitiva.