什麼是加密貨幣衍生性商品？初學者指南
想在瞬息萬變的加密貨幣市場中靈活掌控風險，同時抓住高收益的投資機會嗎？無論您是交易新手還是資深投資者，深入了解期貨、選擇權和永續合約這些衍生性商品，將幫助您制定更精準的市場策略，全面提升投資效益。
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什麼是加密貨幣衍生性商品？
加密貨幣衍生性商品是一種金融工具，其價值派生自底層的加密貨幣，類似於以股票、大宗商品或債券等資產為基礎的傳統衍生性商品。 這些衍生性商品允許交易員和投資者基於加密貨幣的價格波動進行投機，而無需實際擁有底層的數位資產。
比特幣衍生性商品是加密貨幣衍生性商品的子集，特別與比特幣的價格掛鉤。它們是從基礎資產（在本例中為比特幣）中獲取價值的黃金融合約。與其他加密貨幣衍生品一樣，它們允許投資者和交易者猜測比特幣未來的價格走勢，而無需擁有實際的數位資產。
加密貨幣衍生性商品交易類型
以下是主要的加密貨幣衍生性商品交易類型：
加密貨幣期貨合約：
加密貨幣期貨合約是一種協議，要求買方以預定價格購買，賣方以相同價格出售特定數量的加密貨幣，這將在未來的特定日期上交割。 這些合約通常用於對沖和投機。 加密貨幣期貨合約是標準化的金融合同，其規定了合約的關鍵參數，包括合約的數量、價格和到期日期。 這些參數是預先設定的，不可協商。 交易員使用加密貨幣期貨合約進行投機，也就是賭測加密貨幣價格的未來走勢。 如果預期加密貨幣價格上升，他們可以買入合約以在價格上漲時獲利。相反，如果他們預期價格下跌，他們可以做空（賣空）合約以在價格下跌時獲利。
加密貨幣期貨合約也可用於風險管理和對沖。 例如，加密貨幣礦工可以使用期貨合約鎖定其挖礦所得加密貨幣的特定賣出價格，以保護免受潛在的價格下跌風險的影響。 許多加密貨幣交易所提供帶有槓桿的期貨交易，允許交易員以較少的資本控制更大的頭寸。 槓桿可以放大潛在的利潤，但也會增加潛在的損失。 期貨合約有預定的到期日期，合約在到期時必須進行結算。 結算可以採用現金方式或實際交付底層的加密貨幣，具體取決於交易所和合約規定。
加密貨幣期貨合約通常會以市場價值進行每日標記。 這意味著合約的價值將根據底層加密貨幣的當前市場價格進行調整。 交易員可能需要存入額外的保證金或接受追加的保證金要求以覆蓋潛在的損失。加密貨幣期貨市場通常具有較高的流動性，使交易員能夠輕鬆進入和退出部位，甚至可以處理大額交易。交易員通常使用止損單和獲利平倉單來管理風險並在交易加密貨幣期貨時鎖定利潤。
加密貨幣選擇權合約：
加密貨幣選擇權為持有者提供權利，但不是義務，以特定價格在特定時間內購買（買權）或出售（看跌選擇權）一定數量的加密貨幣。 期權合約用於風險管理和各種交易策略。以下是加密貨幣選擇權合約的主要組成部分和特點：
1. 買權：買權賦予持有者在到期日期之前或之前以行使價格購買底層加密貨幣的權利。 買權通常用於交易員預期加密貨幣價格上漲的情況，使他們能夠從潛在的價格上漲中獲利。
2. 賣權：賣權賦予持有者在到期日之前或之前以行使價格賣出底層加密貨幣的權利。 看跌期權通常用於交易員預計價格下跌的情況，使他們能夠從價格下跌中獲利。
3. 行使價格：行使價格，也稱為行使價格，是選擇權持有人可以以行使選擇權權利（在買權的情況下購買，而在看跌選擇權的情況下出售）的價格。 行權價格在選擇權合約中規定，並維持不變。
4. 到期日期：加密貨幣選擇權合約有預定的到期日期，到期後選擇權將失效。 選擇權持有人必須在到期日期之前或之前行使選擇權（如果選擇）。
5. 選擇權費：為取得選擇權合同，買方通常需向選擇權的賣方（即選擇權的撰寫者）支付選擇權費用。 選擇權費是獲得權利以購買或出售加密貨幣的成本，其大小取決於行使價格、距離到期的時間以及市場波動性等因素。
6. 歐式和美式選擇權：歐式選擇權只能在到期日行使，而美式選擇權可以在到期日之前或之前行使。
7. 槓桿：選擇權交易可以提供槓桿，讓交易員以相對較少的資本控制更大的部位。 然而，槓桿可以放大潛在的利潤和損失。
8. 風險管理：交易員通常使用加密貨幣選擇權進行風險管理。 例如，加密貨幣持有者可以購買看跌期權來保護免受價格下跌的影響，或使用看漲期權來增加利潤，如果價格上漲。
9. 到期類型：加密貨幣選擇權可以具有不同的到期類型，包括每月、每季或自訂日期，具體取決於交易所和特定合約。
加密貨幣永續合約：
加密貨幣永續合同，也稱為永續互換，是一種類似期貨合約的衍生產品，但沒有固定的到期日。 它們通常用於槓桿交易，以追蹤底層加密貨幣的價格。永續合約與傳統期貨合約之間最顯著的差異在於，永續合約沒有到期日。 傳統期貨合約有預定的到期日，到期時必須結算。 相反，永續合約可以無限期持有。 為了防止永續合約的價格大幅偏離現貨市場價格，永續合約通常包括一個資金費率機制。 此機制定期重新分配資金，以使合約價格保持與底層資產市場價格一致。 交易員根據合約的溢價或折扣相對於現貨價格支付或收取資金費率。
加密貨幣永續合約通常使用槓桿進行交易，這意味著交易員可以用較少的資本控制較大的部位。 槓桿可以放大潛在的利潤和潛在的損失。 永續合約可用於各種加密貨幣交易對，使交易員能夠投機常見的數位資產如比特幣、以太坊等的價格波動。 交易員可以在加密貨幣永續合約上同時建立多頭（買入）和空頭（賣空）部位。 這種靈活性允許交易員從上漲和下跌市場中獲利。
永續合約通常以加密貨幣結算，而不是以法定貨幣結算。 這意味著交易員在關閉部位時要么收到底層的加密貨幣，要么支付底層的加密貨幣。 加密貨幣永續合約在許多加密貨幣交易所上交易，通常具有高流動性。 這種高流動性使交易員能夠輕鬆進出部位。 交易員可以使用停損和獲利平倉指令來管理風險。 這些指令會在市場達到指定價格水準時自動執行交易。
加密貨幣互換協議：
加密貨幣互換協議是一種協議，約定在未來的某個特定日期或根據浮動利率交換一種加密貨幣以獲取另一種。 它們通常用於管理風險和利率敞口。加密貨幣互換協議具有多種用途，可分為不同類型：
1. 利率互換協議：利率互換協議涉及兩個交易方之間固定和浮動利率付款的交換。 雖然不僅限於加密貨幣市場，但加密貨幣利率互換可用於管理加密貨幣持有的利率風險。
2. 跨貨幣互換協議：跨貨幣互換協議涉及一種加密貨幣與另一種加密貨幣的交換，通常有不同的條款和條件。 這些互換可以用於各種目的，例如對沖貨幣風險或優化加密貨幣持有的收益。
3. 資產互換協議：資產互換協議用於交換一種加密貨幣與另一種。 例如，交易員可能會交換比特幣以太坊以重新平衡其加密貨幣投資組合或響應市場狀況的變化。
4. 本金互換協議：本金互換協議涉及兩種加密貨幣的本金金額的交換，而不涉及利息支付。 它們通常用於更改加密貨幣投資組合的組成，而不觸發稅務事件。
5. 永續互換協議：永續互換協議是一種特定類型的加密貨幣互換，允許交易員在不持有底層資產的情況下保持其對一種加密貨幣的曝險。 永續互換使用機制以維持合約價格與現貨市場價格一致。
6. 期貨互換協議：期貨互換協議是一種合同，兩方同意在未來的特定日期，通常以預定價格，交換一種加密貨幣與另一種加密貨幣。 它們通常用於對沖或投機加密貨幣價格波動。
加密貨幣二元期權：
加密貨幣二元期權，也稱為加密貨幣二元期權，是一種金融衍生品，為交易員提供了一種簡化的方式，用於對加密貨幣價格的走勢進行投機。 這些選擇權提供了二元的結果：如果交易員的預測正確，他們將獲得固定的回報；如果預測錯誤，他們將失去初始投資。 加密貨幣二元期權有兩種可能的結果。 如果交易員對底層加密貨幣未來價格的預測是正確的，他們將獲得固定的回報。 如果預測錯誤，他們將失去初始投資。
固定回報是預先決定的，通常是初始投資的一部分。 確切的回報比率取決於特定的二元期權和提供合約的經紀商。 二元期權有一個固定的到期時間，這是確定結果的時間點。 交易員必須在指定的時間範圍內做出預測，通常從幾分鐘到幾小時或幾天不等。 二元期權通常分為兩種主要類型：「看漲」和「看跌」。 當交易員預期底層加密貨幣價格在到期前上升時，使用看漲期權；當他們預期價格下降時，使用看跌期權。
二元期權因其簡單性而著稱，使其適用於具有不同經驗水平的交易員。 交易員不需要擔心價格波動的確切幅度，只要他們正確預測方向即可。 與購買和持有實際加密貨幣不同，二元期權不涉及擁有底層資產。 交易員只是在價格走勢上下注。 二元期權的風險和回報從一開始就是已知的。 交易員在進入交易時了解潛在的損失和潛在的收益。 一些二元期權經紀商提供槓桿，允許交易員用相對較少的資本控制更大的頭寸。
槓桿交易：
許多加密貨幣交易所提供槓桿交易，允許交易員使用較少的資本控制較大的部位。 儘管這可以放大潛在利潤，但也會增加損失的風險。這些策略涉及借用資金（使用槓桿）以增加頭寸規模。
加密貨幣保證金（Margin）交易：
- 保證金：保證金是交易者必須存入加密貨幣交易所或經紀商的抵押品或資金，以便開立和維護槓桿部位。
- 槓桿：在槓桿交易中，槓桿是交易所或經紀商提供的貸款，允許交易者控制比他們自己資本更大的部位。 例如，使用10倍槓桿，交易員可以控制十倍於其實際資本的部位。
關於槓桿交易的關鍵點：
- 它允許交易員從加密貨幣價格上漲和下跌中獲利。
- 交易員可以使用槓桿開多頭（買進）或空頭（賣出）部位。
- 雖然它可以放大利潤，但也增加了潛在的損失風險，交易者可能需要償還帶利息的借款資金。
- 如果部位朝著交易員不利的方向移動，可能會發生保證金追加，需要額外資金來覆蓋潛在虧損。
- 風險管理在槓桿交易中至關重要，設定停損單是常見的做法。
加密貨幣槓桿（Leveraged）交易：
- 槓桿：加密貨幣槓桿交易是指使用借款資金（槓桿）來增加交易部位的規模。
- 風險與報酬：槓桿放大了潛在的利潤和潛在的損失。 它既提供了更高的回報機會，也增加了潛在的重大損失的風險。
- 多種槓桿選項：加密貨幣交易所提供各種槓桿選項，通常範圍從2倍到100倍或更高，取決於平台和資產。
關於槓桿交易的關鍵點：
- 交易員使用槓桿來放大他們交易的盈虧。
- 它廣泛用於短期投機交易，如日內交易或搖擺交易。
- 槓桿交易可能有很高的風險，不建議初學者或經驗不足的交易員使用。
- 有效的風險管理，包括設定停損單，是限制潛在損失的關鍵。
- 不同的交易所和平台對於槓桿交易可能有不同的規則和要求。
加密貨幣指數衍生性商品：
這些衍生性商品是基於加密貨幣指數，如多種加密貨幣的價格合併成一個單一指數。 交易員可以使用指數衍生性商品來投機整個加密貨幣市場的表現。這些衍生性商品通常與特定的加密貨幣指數相關聯，該指數是根據一組預先定義的加密貨幣的價格計算而得。 常見的指數包括Crypto 10指數、Crypto 20指數，或由各種提供者創建的自訂指數。 加密貨幣指數衍生性商品可以採用多種形式，包括期貨合約、選擇權和互換合約。 這些合約允許交易者押注指數的未來價格走勢。 衍生性商品通常提供槓桿，這意味著交易者可以用相對較少的資本控制更大的部位。 這可以放大潛在的收益和損失。 它們可以用於風險管理目的。 加密貨幣市場的投資者可能會使用這些衍生性商品來對沖整個市場的波動性。
許多交易者使用這些衍生性商品進行投機，根據他們對整個加密貨幣市場未來漲跌的預期來建立部位。 加密貨幣指數衍生性商品提供分散化，允許同時獲得多個加密貨幣的曝光。 這對於那些希望將風險分散到不同數位資產的人可能是有利的。 加密貨幣指數衍生性商品的價格可以有助於加密貨幣市場的價格發現。 它們通常被用作整個市場的健康狀況和表現的參考。 加密貨幣指數衍生性商品的可用性和流動性可能因市場相對較新和不如傳統金融市場成熟而有所不同。
帶有資金費率的加密貨幣永續合約：
一些永續合約包含資金費率機制，以保持合約價格與現貨市場的一致性。 交易員根據合約價格相對於現貨價格的溢價或折扣支付或收取資金費率。最常見的情況是，帶有資金費率的加密貨幣永續合約與加密貨幣永續合約相關聯。 在永續合約中，買方同意在未來的特定日期以預定價格購買，而賣方同意以預定價格出售特定數量的加密貨幣。 這與現貨交易不同，後者涉及立即購買或出售加密貨幣。 資金費率是維持永續合約價格與基礎加密貨幣現貨價格一致的機制。 它是周期性支付，在永續合約的多頭和空頭部位之間交換。 如果永續合約價格高於現貨價格，持有多頭部位的交易者支付資金費率給持有空頭部位的交易者。 相反，如果永續合約價格低於現貨價格，持有空頭部位的交易者支付資金費率給持有多頭部位的交易者。 其目標是鼓勵交易者將永續合約價格與現貨價格一致。
資金費率作為市場平衡機制。 當永續合約價格顯著偏離現貨價格時，資金費率會調整，以鼓勵交易者根據偏離情況選擇多頭或空頭部位。 這有助於防止永續合約市場與現貨市場之間出現極端價格差異。 帶有資金費率的加密貨幣永續合約通常允許交易者使用槓桿，這意味著他們可以用較少的資本控制更大的部位。 槓桿可以放大潛在的收益和損失，因此交易者需要謹慎使用這些合約。 交易者也可以將資金費率作為套利策略的一部分。 當資金費率顯著為正或為負時，交易者可以在永續合約中建立頭寸，以利用永續合約與現貨價格之間的差異。 具有資金費率的加密貨幣永續合約特別適用於波動性較高的市場，因為它們有助於保持永續合約市場與通常快速變動的現貨市場保持一致。
加密貨幣預測市場：
一些加密貨幣平台提供預測市場，交易員可以在其中投機各種與加密貨幣相關的事件，例如特定日期的比特幣價格或加密貨幣領域特定事件的結果。加密貨幣預測市場通常建立在區塊鏈技術之上，使它們去中心化且不易受到審查。 它們在沒有中央管理機構或中介的情況下運作。 這些平台上的交易使用加密貨幣進行，通常涉及以太坊的代幣或特定平台的原生代幣。
參與者對特定事件或結果進行預測，例如特定日期上某種加密貨幣的價格、體育事件的結果或政治選舉的結果。 任何人都可以為特定事件創建一個預測市場，指定條件、事件細節和可能的結果。 市場創建者通常會作為抵押提供一些加密貨幣。 參與者購買和交易預測份額，這些份額代表他們對特定結果可能性的信念。 這些份額的價格反映了市場的集體智慧。
預測市場的流動性取決於參與者的數量和他們願意交易預測份額的程度。 交易者可以購買份額，如果他們相信結果可能性較高，或出售份額，如果他們不同意。 預測市場通常採用金融誘因來鼓勵準確的預測。 正確預測結果的參與者會獲得加密貨幣獎勵，而錯誤的參與者可能會失去抵押。
預測市場被認為對匯總來自多樣化參與者的資訊和預測非常有價值。 這種集體智慧可以提供有關未來事件或市場情緒的見解。 參與者使用加密貨幣預測市場進行投機和避險。 投機者旨在從價格波動中獲利，而避險者可能使用預測市場來抵消其他領域可能的損失。 加密貨幣預測市場的法規地位因地區而異。 有些處於法律灰色地帶，而其他則受到嚴格的法規約束，取決於預測的性質以及與現實事件的牽涉程度。
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